やはりリスクの最大は円高

株式相場に取って次々回日銀の金融政策決定会合(4/28日)が最大の焦点だろう。
多分金融政策の何らかの変化があり、円が急騰するリスクが大だ。
方針変更は色々考えられる。
①10年金利の変動幅を0.75～1.0％に変更する。
②マイナス金利政策を撤廃する。
③イールドカーブコントロールを撤廃する。
いずれの方針変更でも円は急騰する。そして株式相場は急落する。為替ヘッジをしていない海外投信も急落する。
特により強烈に円高になるのは②と③だ。
150円を超える円安になり始めたのが、128円辺りからだ。
まあ128円が抵抗線とも見えるが、②と③の方針変更をしたら抵抗線は全く機能せず、一気に120円辺りまで円高に進むだろう。
アメリカの金利上昇局面は、既に先が見えているから余計に円高が進やすい。
次回の日銀金融政策決定会合が3/10日だが、黒田総裁下での最後の会合になる。
ここでは次期新総裁にバトンタッチするため、大きな方針変更は無いとは思うが
新総裁のストレスを少し和らげてやる意味もあり、方針変更もありうるとは思う。
ただ方針変更を行うにしても①だろう。
日銀の金融政策決定会合がこれほど注目されるのも珍しい。
日本はもとより海外からの注目度もかなりなものだ。